靜待政策觸發

　　新能源振興計劃與金太陽計劃以及各地的政策將逐漸出臺。

　　中國目前的太陽能鼓勵政策，分為地方與中央兩個層面，相應的政策不斷出臺，對國內市場逐漸形成實質性刺激；地方政府的政策，包括江蘇、江西等省已經出臺的鼓勵細則以及即將出臺的上海等省市區的鼓勵政策；基本上東部發達省區和一些具備太陽能產業優勢的省區都在進行鼓勵；中央層面的鼓勵政策，除了3月底已經出臺的對BIPV每瓦補貼20元的政策外，由發改委牽頭的新能源振興計劃和財政部、科技部的金太陽計劃等也在逐步完善當中，有望在未來一段時間內出臺，這將對國內產業形成實質性的刺激。

　　國外市場向好，國內政策在未來兩個月內也將進入密集出臺期，對需求將形成實質刺激，這是國內太陽能行業面臨的巨大機遇。

　　基于以上分析，我們認為整個產業最艱難的階段已經過去，目前已步入穩定的恢復階段，隨著政策的落實和金融系統的穩定，行業將重歸高速成長，因此堅定看好行業的前景。

　　投資策略

　　上市公司方面，明年高速增長的盈利使得相關公司的估值持續下降，作為行業縱深巨大、未來增長明確的行業，已經具備投資價值。

　　我們仍然看好具備長期成本優勢的薄膜電池子行業，推薦金晶科技、天威保變等具備優勢企業；建議關注孚日股份和拓日新能、南玻A。

　　多晶硅子行業目前處于相對困難的階段，投資策略關注需求復蘇帶來的價格反彈，因此建議關注彈性較大的公司和今明兩年新投產能較大的公司，如川投能源、通威股份、樂山電力。