中下游或受限需求下降

    對于處于中下游的光伏企業來說，由于項目擴產所需時間較短，趕在市場需求尚未明確趨弱之前通過擴能搶奪利益，則成為普遍共識。

    去年6月，太陽能終端需求剛剛啟動，主營電池組件的無錫尚德便高調宣布擴產計劃，其擬投26.8億元擴產1GW的產能，幾乎翻番；而另一光伏龍頭天威英利也在隨后的7月8日宣布擴大400MW產能；而已是中國最大、世界第三大多晶硅制造商的保利協鑫則在7月29日宣布額外投資3億美元，興建位于江蘇的產能約1000MW的硅片設施，將硅片總產能提升至3000MW，成為全球最大的硅片生產商。

    A股市場，上市公司擴產勢頭同樣迅猛。去年11月4日，航天機電公告稱，在已建成的150MW電池片生產線基礎上，擬投資新建“200MW高效太陽電池生產線技術改造項目”；隨后的9日，東方日升也發布公告稱，擬投資8.3億元建設“年產300MW太陽能電池生產線技術改造項目”。而更早一些，橫店東磁、三安光電、佛塑股份等企業也都相繼公布擴能計劃。

    但難以回避的是，中下游新增產能的快速釋放將使得終端供需形勢嚴峻。

    據相關統計數據預測，2011年全球太陽能光伏行業供應將達到25GW，而終端實際裝機需求卻只有19GW，中下游光伏產業將出現明顯過剩。占據全球中下游市場半壁江山的中國光伏制造業由此無疑首當其沖，市場價格將被迫壓低。

    據悉，2011年產能超過1GW的國內太陽電池生產廠家將達到11家，此外還有眾多的中小型企業新近加入，從硅片，到電池以及組件都可能因為產能集中釋放而出現階段性過剩。而屆時，這些中下游企業將面臨市場分化，實力較強的供應商將具有較大的生存空間，而規模較小、成本較高的中小企業將遭遇寒流。

    “這不難理解，資金充裕的中下游上市公司都開始拓展產業鏈，做垂直整合，目的就是抵御系統風險。”前述光伏專業人士稱。

    3月1日，以主營大規格高效晶體硅光伏電池片及組件的向日葵發布公告稱，為穩定公司原材料多晶硅的采購，擬參股焦作煤業(集團)合晶科技有限責任公司。后者為專業多晶硅企業，目前產能為1800噸，規劃產能18000噸。早于此前，公司還參與了浙江省10MW光伏電站示范項目。

    此前的2月23日，超日太陽也公告，擬斥資1億元收購洛陽賽陽硅業有限公司和上海衛雪太陽能科技有限公司。公司對此明確指出，收購前者主要為整合產業鏈，提高整體實力和市場競爭力，而收購后者則是進一步擴大公司原有晶體硅太陽能電池片組件的生產規模，突破產能瓶頸。

    而截至目前，A股市場普遍被看好的產業鏈最為完備的上市公司則是天威保變。由于參股25.99%的國內光伏龍頭天威英利，公司擁有包括下游組件生產及光伏電站安裝的完整晶體硅電池產業鏈，布局相對完整。據其2010年年報顯示，天威英利對天威保變的貢獻凈利潤2.14億元，占公司凈利潤的33.77%。

    “通過打通上下產業鏈，可以抵消某個環節所出現的不利影響，這是垂直一體化最大的好處。”在前述券商人士看來。

    而目前國內光伏產業除了遭遇原材料采購和終端產品銷售“兩頭在外”的窘境外，中間制造產能過大而導致的尾大不掉很可能使得光伏產業反受其累。

    “下游的任何風吹草動將帶來強烈反應。正如市場剛剛好轉，中下游就蜂擁而起的產能擴張。如果終端需求驟降，勢必將是一番慘烈景象。”